Zweig Trading System

Martin Zweig Growth Investing Screen: Wie es funktioniert Eine GARP-Investitionsstrategie, die sowohl fundamentale Analyse als auch Markt-Timing verwendet. Er konzentriert sich auf ein starkes Umsatz - und Ergebniswachstum, ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis unter Berücksichtigung der Unternehmenswachstumsrate, Insider-Unterstützung und relativ starken Preisaktionen. Martin E. Zweig war ein renommierter US-Wachstumsgeld-Manager in den 1990er Jahren sowie ein Investment-Newsletter-Schriftsteller. Er war genannt Stock Picker des Jahres 2 Mal in Folge und schrieb ein Buch mit dem Titel Winning an der Wall Street, die umreißt seine Investitionsstrategie. Er ist, nach Forbes Magazine bekannt für seine quotezentrischen und üppigen Lifestylequot sowie an einer Stelle der teuerste Wohnsitz in den Vereinigten Staaten. Zweig ist im Wesentlichen ein Wachstumsinvestor, aber mit einem konservativen Streifen, der sich auf die Auswahl von Wachstumsaktien mit bestimmten Wertcharakteristika konzentriert, und zwar durch ein System, das sowohl Fundamentalanalyse als auch Markt-Timing verwendet. Zweigs Basisinvestitionsstrategie soll vollständig in den Markt investiert werden, wenn die Marktindizes bullisch sind und zu verkaufen, wenn die Indizes bärisch werden. Zweigs-Methode vereint mehrere grundlegende und technische Komponenten: Das Super-Modell. Wo die anderen Indikatoren hinzugefügt werden, um eine Gesamtpunktzahl zu ergeben. Das Super-Modell erzählt Zweigh, ob der breite Markt wahrscheinlich bullisch oder bearish ist. Dies beruht auf i) einer fundamentalen Analyse der monetären Rahmenbedingungen (die wichtigsten Indikatoren sind Zinssätze und Schuldenstand) und ii) technische Analyse der gesamten Aktienmärkte und Messung der Marktimpulse über die drei Indikatoren: die AdvanceDecline-Ratio, Up Volume , Und die 4-Anzeige. Wenn das Super Model bullische Bedingungen anzeigt, glaubt Zweig, dass die Anleger ihre maximalen Mittel für den Kauf von Aktien reservieren sollten. Grundsicherung - Einzelne Vorräte werden auf überlegene Fundamentaldaten geprüft, insbesondere überdurchschnittliches Ergebniswachstum und ein angemessenes Kurs-Gewinn-Verhältnis. Technischer Bildschirm: Bestände, deren Fundamentaldaten auf dieser Basis attraktiv aussehen, werden untersucht, um Aktien zu finden, deren Kursbewegung Stärke aufweist. Martin Zweig studiert keine Einzelheiten, sondern zieht es vor, einen Quotshotgunquot-Ansatz (basierend auf grundlegenden Bildschirmen) zu verwenden. Wenn ein Unternehmen kann zeigen, gute konsistente Einkommen für vier oder fünf Jahre Ich dont interessieren, ob es Besen oder Computer-Teile macht. Seine groben Kriterien sind: Ertragsentwicklung - Um seine Strategie zu überdenken, muss eine Aktie eine Reihe von ergebnisbezogenen Kriterien erfüllen, die zeigt, dass ihr Ertragswachstum auf lange Sicht über mehrere Jahre hinweg konsistent und ideell ist Beschleunigung in den jüngeren Quartalen. EPSGrowth4Y Growth gt 20: Das Unternehmen sollte ein jährliches Gewinnwachstum von 20 oder mehr für mindestens vier Jahre. SalesGrowth4Y Growth gt 20: Das Umsatzwachstum sollte ähnlich dem Gewinnwachstum sein, um die Nachhaltigkeit des Ertragswachstums zu zeigen, d. H. Nicht durch Kostensenkungsmaßnahmen getrieben. Beschleunigung der EPS-Wachstum in den letzten Quartalen: Er will auch sicherstellen, dass nichts schief gegangen ist vor kurzem. Preis-Gewinn-Verhältnis - PE gt 5: Er stellt fest, dass die Daten, die bis in die 1930er Jahre zurückreichen, schlüssig zeigen, dass Aktien mit niedrigen Preis-Gewinn-Ratios die Aktien mit hohen Preis-Gewinn-Verhältnissen über die längerfristige Quote übertreffen niedrig. Unternehmen mit einem PE von fünf oder weniger sollten abgelehnt werden, weil es seltsame Umstände braucht, um solche PE-Werte zu erzeugen. PriceEarnings Ratio nicht mehr als 1,5x der Marktsektor: Bei der Suche nach Aktien mit besser als durchschnittliche Wachstumsraten, sagt Zweig, dass es für ihn ungewöhnlich ist, viele Aktien zu finden, die mit durchschnittlichen PE-Verhältnissen handeln. Allerdings glaubt er, dass sehr hohe PE-Bestände riskant sind. Wenn sie nicht auf die hohen Erwartungen, die mit ihnen verbunden sind zu liefern, können ihre Preise schnell sinken. Er schlägt vor, das Risiko einer Überbezahlung für das Wachstum zu verringern, indem es Unternehmen ablehnt, deren Preis-Gewinn-Verhältnisse mehr als 60 über dem Durchschnitt ihres Sektors liegen. Leverage - DebtEquity lt Industrie Durchschnitt: Als eine weitere Illustration seiner konservativen Streifen, Zweig wollte ein Unternehmen Debtequity-Verhältnis zu niedrig im Vergleich zu seinem Branchen-Durchschnitt. Konservative Prognose: Das Management hätte in den letzten 3 Jahren kein Ergebnis überschätzt. Insider-Unterstützung: Er ist weniger auf Insider-Kauf konzentriert, aber es sollte keinen Verkauf von Aktien von Insidern. Wenn mehr als ein Insider verkauft wird, sollten sie weniger Anteile verkaufen als andere Insider kaufen. Aktien, deren Fundamentaldaten auf dieser Basis attraktiv aussehen, werden anhand grundlegender technischer Analysen untersucht. Nur Aktien, deren relative Kursbewegung Stärke aufweist, werden ausgewählt. Jahres Relative Stärke Jahr gt 0 amp 3 Monat Relative Stärke gt 0: Zweig eliminiert jene Unternehmen, die den Markt als Ganzes unterbieten, besonders wenn der Markt gut durchführt. Er theoretisiert, dass, wenn ein Unternehmen ist so gut wie es scheint, sollte es mindestens so gut wie der gesamte Markt. In den 15 Jahren, in denen es überwacht wurde (1980-1995), verzeichnete der Zweigs-Börsenmagazin durchschnittlich 15,9 Prozent, während dieser Zeit auf der Grundlage der risikoadjustierten Renditen von Hulbert Financial Digest die Nummer eins eingestuft wurde. Laut AAII (der amerikanischen Vereinigung der einzelnen Investoren) hat ihre Zweigniederlassung von Martin Zweig 24 seit ihrer Einführung gegenüber 2,4 für den SampP 500 zurückgekehrt. Nach Angaben von Forbes ergab sich ein Rückgang von 1.463,6 in den elf Jahren bis Februar 2009. Zu Beurteilen den Markt als Ganzes, Zweig gibt mehr Gewicht auf die technische Analyse als grundlegende Analyse. Um einzelne Bestände zu beurteilen, gibt er der fundamentalen Analyse mehr Gewicht als die technische Analyse. Dies ist keine Kauf-und Hold-Strategie. Er legt großen Wert auf Risikominimierung und begrenzte Verluste. Für die Schadensbegrenzung ist die Marktstrategie von Martin Zweigs vollständig in den Markt zu investieren, wenn die Indikatoren positiv sind und Aktien zu verkaufen, wenn die Anzeichen negativ sind. Zweig sagt: "Die Leute denken irgendwie, Sie müssen an der Unterseite kaufen und an der Spitze verkaufen, um erfolgreich im marketquot zu sein. Das ist Unsinn. Die Idee ist zu kaufen, wenn die Wahrscheinlichkeit ist am größten, dass der Markt vorquellen wird. Martin Zweig hält Aktien bis zur Kursschwäche. Offensichtlich hofft er, dass dies nur sein wird, nachdem der Preis merklich gestiegen ist. Manchmal kann die Preisaktion jedoch bald schwächen, nachdem er gekauft hat: Grundsätzlich, was ich tue, ist ein Stop, in der Regel 10 bis 20 Prozent unter dem aktuellen Preis, wenn ich eine Aktie zu kaufen. Das genaue Niveau hängt von meiner eigenen Analyse eines Aktienhandelsmusters ab. Wenn eine Aktie diesen Anschlag verletzt, Im out. Zweigs 1997 Buch, Gewinnen an der Wall Street. Präsentiert eine vereinfachte Version des Ansatzes, den er in seinen Zweig-Prognose-Newsletterrechnungen verwendet. Die Inspiration hinter einer Reihe von Martin Zweigs Methoden kam offenbar von Jesse Livermores Reminiscences von einem Stock operator. Zweig 4 Handelsmodell Dank Ned Davis In Dr. Martin8217s Zweig8217s gewinnt an der Wall Street präsentiert er eine Trading-Idee, die von der Arbeit von ihm inspiriert wurde Freund Ned Davis. Es handelt sich um eine sehr einfache Handelsmethode, die auf wöchentlichen Daten aus dem arithmetischen Index der Wertlinie basiert. Die Regeln sind einfach und die Ergebnisse sind beeindruckend. Kaufen 8211 Kaufen, wenn die wöchentliche Änderung der Value Line Index ist größer als 4 bis Verkauf 8211 Verkaufen, wenn die wöchentliche Veränderung größer als 4 nach unten ist daher der kreative Name der 4-Modell. Denken Sie daran, dieses System wurde im Jahr 1986 geschrieben. Also, wie gut freuen uns dieses System habe ich nur wöchentliche Daten gehen zurück bis 1992, aber die 500 Rückkehr ist nicht so schlimm, und optisch die Draw-downs aussehen erträglich. Das System kämpfte im Jahr 2008 mit der Volatilität und mehrere 4 Wochen, die es zu whipsaw, aber schauen Sie sich den Wert des Eigenkapitals heute8230 die Eigenkapitalkurve ist auf einem Allzeithoch Boy, was ich tun würde, um dort sein Das System kaufte in der 313 Bar in diesem Jahr und wurde noch nicht abgeschüttelt, da wir noch keine 4 wöchentliche Retracement noch. Ich fange an, dieses Modell als Teil dieser Web site aufzuspüren, also können wir it8217s Signale folgen. Es feuert sehr selten einen Kauf oder einen Verkauf. Im Durchschnitt bleiben sie in einem Handel für 34 Wochen. In einem Gewinnerhandel bleibt sie im Durchschnitt 49 Wochen, fast ein ganzes Jahr. Für einen Verlust Handel tendiert dazu, in etwa 6 Wochen erschüttert werden. Bisher ist dieses System seit 9 Wochen im Handel. Um dieses System zu verfolgen, verwenden wir den arithmetischen Wertlinienindex, dessen Symbol für TradeStation VAY ist. Wir werden VAY verwenden, um unser System auszulösen, und wir werden RRY kaufen, welches der Ryder 2x Russell Investmentfonds ist. Ich habe auch einen 10-Stopp auf die Strategie. Hätten wir dieses System seit März gehandelt würde dies unsere aktuelle Handelsstatus sein: Geben Sie einen Kommentar Abbrechen AntwortWinning On Wall Street Es wäre vorzuziehen, wenn Sie in den Markt investiert werden könnte, wenn es ein wütender Stier ist und an den Seitenlinien sitzen, wenn die Markt hat einen schlechten Fall der Bären. Dies war Teil der Anlagestrategie von Martin Zweig, der in seinem Buch von 1986, Winning on Wall Street, ein System beschrieb, um zu entscheiden, wann Sie vollständig investiert werden sollten und wann nicht. Zweig berät, dass Sie niemals Aktien, auch der besten Unternehmen, in einer Baisse halten sollten, da selbst sie enttäuschen können. Die Frage ist, funktioniert das Zweig-System immer noch Die Banken Finanzkrise von 2008 wurde sicherlich von den meisten Ökonomen als die ernstesten seit der Krise, die die Große Depression gestartet werden. Obwohl das System geschrieben wurde, um den Zustand der US-Aktienmarkt zu bestimmen, ist es immer noch von Interesse für Investoren in anderen Ländern. Nicht nur die meisten anderen Aktienmärkte in den Industrieländern folgen den US-Aktienmärkten, aber die Politik anderer Zentralbanken wie der Bank of England ist wahrscheinlich nicht sehr verschieden von der der Federal Reserve, da sie mit den gleichen Bedingungen konfrontiert werden Wird die gleiche Politik folgen. Zweigs Markt-Timing-System Martin Zweig verwendete ein Markt-Timing-System, das weitgehend auf der Beziehung zwischen Zinssätzen und Aktienkursen basiert. Eine vereinfachte Version für den Einsatz durch einzelne Investoren wurde in seinem Buch Winning an der Wall Street beschrieben. Können Sie Zeit auf dem Markt Viele erfolgreiche professionelle Investoren glauben nicht, Markt-Timing-Systeme funktionieren und nicht verwenden. Es gibt zusätzliche Kosten und steuerliche Auswirkungen, wenn Sie kaufen und verkaufen Sie Ihre Bestände häufig. Investmentfonds müssen in den Markt zu allen Zeiten und im Gegensatz zu Einzelpersonen können nicht in kurzer Zeit verkaufen einen großen Teil ihrer Bestände und gehen in bar. Es gibt zusätzliche Kosten und steuerliche Auswirkungen, wenn Sie kaufen und verkaufen Sie Ihre Bestände häufig. Martin Zweig führte einen Investitions-Newsletter, die Zweig-Prognose und eine Reihe von Hedgefonds, die ihn zu einem Multimillionär machten. Er war ein akademischer Doktorand. In Finance und Vortrag am Iona College und dem Baruch College in den USA. Zweig hatte einen disziplinierten Zahlen-Crunching-Ansatz für Marktinvestitionen und erfand das Put-Call-Verhältnis Markt-Stimmungsindikator. Martin Zweig verfasste das Buch Winning on Wall Street im Jahr 1986, das eine vereinfachte Version seines Ansatzes in der Zweig-Prognose verwendet, die für gewöhnliche Investoren zu verwenden entworfen wurde. Zweigrsquos-System findet Marktbedingungen, die statistisch eine höhere Wahrscheinlichkeit von Gewinnen geben. Das Modell zur Ermittlung günstiger Marktperioden wird schließlich mit einem Aktienkommissionierungssystem kombiniert, um Aktien zu finden, die im Preis steigen dürften. Risikominimierung und Verlustbegrenzung sind entscheidend für seine Strategie. Zweig erschien regelmäßig auf PBS Fernsehern Wall Treet Week mit Louis Rukeyser zur Förderung seiner Investitionstätigkeit. Ein sichtlich besorgter Zweig erklärte am 16. Oktober 1987 während dieses Live-TV-Programms, dass "ich nicht nach einem Bärenmarkt an sich gesucht habe. Ive gewesen, wirklich, in meinem eigenen Verstand, auf der Suche nach einem Crashquot. Er fuhr fort zu sagen, ich suche nicht nach einem langen Bärenmarkt hier suche ich nur für einen kurzen Rückgang, sondern ein bösartiges Onequot. Bis dahin hatte der Markt bereits gespielt und viele Investoren sahen aus wie eine Kaufgelegenheit. Zweigs Put-Call-Verhältnis, ein Maß von bärischen gegen bullish Wetten, die auf die Nerven der Menge, zeigte Anzeichen einer möglichen Panik. Zweig hatte Möglichkeiten, den Markt zu kürzen, und riet den Lesern der Zweig-Prognose, dasselbe zu tun. Die Dow Jones Industrial Average stürzte einen Rekord 22,6 in der nächsten Sitzung, in dem, was kam, um Black Monday genannt werden. Versuchen, die Ursachen für bedeutende Marktvolatilitätsbewegungen zu identifizieren Die tatsächliche Feststellung der Ursache einer großen Marktbewegung ist schwierig. Jeremy J. Seigel Aktien für die Long Run (2008) sagt, dass in der überwiegenden Mehrheit der Fälle, sind wichtige Marktbewegungen nicht durch irgendwelche Neuigkeiten, warum die Preise ändern, begleitet. Der Rekord 22,6 eintägigen Rückgang an der Börse am 19. Oktober 1987 ist nicht mit einer leicht identifizierbaren News Event verbunden. Dies deutet darauf hin, dass Sie nicht identifizieren können, die Ursachen der meisten großen Marktbewegungen, sondern Zweig ruft dieses Problem mit seinem Modell von Einfach mit solchen großen Marktbewegungen als Markt Wendepunkte in der allgemeinen Tendenz des Marktes. Von 1885 -2008 hat die Dow Jones Industrial Average hatte 126 Tage, wenn es um 5 oder mehr geändert hat. Aber von diesen, Seigel argumentiert, dass nur 30 große Bewegungen identifiziert werden können mit einer spezifischen Welt politischen oder wirtschaftlichen Ereignis, wie Kriege, politische Veränderungen oder Regierungspolitik Verschiebungen. So können weniger als eine von vier großen Marktbewegungen eindeutig mit einem spezifischen Weltereignis verknüpft werden. Verschiedene Gründe für einen Marktunfall wurden von verschiedenen Marktbeobachtern gegeben. Seigel identifiziert Geldpolitik, als der größte Einzelfahrer dieser massiven Marktausbrüche von Euphorie oder Angst. Vier der fünf größten Börsenbewegungen des vergangenen Jahrhunderts, für die es eine eindeutig identifizierbare Ursache gibt, können direkt mit Änderungen der Geldpolitik in Verbindung gebracht werden. Krieg ist meist der größte Marktbeweger, da er das größte Maß an Unsicherheit gibt. Der Marktrückgang am 17. September 2001 war mehr als das Doppelte des 3,5-Drop, der am Tag nach dem Angriff auf Pearl Harbor auftrat, und es war ein größerer Rückgang als jeder Rückgang während eines Zeitraums, als die Vereinigten Staaten offiziell im Krieg waren . Die Theorie Zweig verwendete eine Kombination von ökonomischen Geldstatistiken zusammen mit großen Börsenschwüngen, die in Punkte umwandeln, die ihren Einfluss und die Richtung anzeigen, die sie den US-Aktienmarkt nehmen. Zweig untersuchte das Verhältnis zwischen Börsengeschehen und nahezu allen erdenklichen Wirtschafts - oder Marktindikatoren. Diese Studien zeigen Zweig, dass die monetären Bedingungen einen enormen Einfluss auf die Aktienkurse ausüben. Zinssätze und Federal Reserve-Politik ist der dominierende Faktor bei der Bestimmung der Aktienmarkt rsquos Richtung und einmal diese Trends dauerte im Durchschnitt zwei vor drei Jahren. Ein steigender Trend in den Zinssätzen ist bärisch für Aktien und umgekehrt ein sinkender Trend ist bullish. Der Grund dafür ist, dass sinkende Zinsen den Wettbewerb auf Aktien aus anderen Anlagen, vor allem kurzfristige Instrumente wie Schatzwechsel, Einlagenzertifikate oder Geldmarktfonds, senken. Wenn die Zinsen fallen dann Aktien und die Dividenden geben sie attraktiver für Investoren. Es kostet Unternehmen weniger zu leihen, wenn die Zinsen sinken und dies reduziert einen großen Aufwand für sie, vor allem für schwere Kreditnehmer wie Fluggesellschaften, öffentliche Versorgungsunternehmen oder Spar-und Darlehen. Als Aufwendungen fallen, steigen die Gewinne und Wall Street reagiert auf künftige Erträge steigen, sind die Investoren bereit, mehr für Aktien zu zahlen. Das Prime-Rate-Modell Der erste monetäre Faktor, den Zweig betrachtete, war die Primzahl. Dies ist das Interesse, dass Banken große Konzerne, die unwahrscheinlich sind, in Konkurs gehen und sind die Banken besten Kunden. Die weniger Kredit-würdig ist der Kreditnehmer dann je mehr die Banken wird über die Prime Rate zu berechnen. Zweig glaubte, dass Änderungen der Zinssätze in der Regel zu Veränderungen an der Börse führen und wie die Prime Rate bewegt sich ein wenig hinter anderen Zinssätzen sie oft markieren nur, dass Punkt, wenn Aktien endlich auf Veränderungen in der Rate reagieren. Zweig Satz 8 als ein hohes Interesse und die Kaufsignale werden geschnitten, wenn die Rate unter 8 war und wenn die Rate höher ist auf dem zweiten Schnitt oder einem vollen 1 Schnitt. Das Verkaufssignal ist ein Anstieg unter 1, wenn die Rate 8 oder höher ist. Wenn es weniger auf dem zweiten Anstieg oder einem vollen Anstieg 1 ist. Diese Signale verglichen mit dem SampP 500-Index zeigen einen Gewinn von 15,5 gegenüber einer Buy-and-Hold-Strategie von nur 7,9. Zwischen 1954 und 1995 der SampP 500 stieg achtzehn Mal aus zweiundzwanzig Signalen eine Erfolgsquote von 81. Auf den Verkaufssignalen gab es nur 57 erfolgreiche Signale. Seit 1995 hat die Prime Rate Indicator nicht so gut mit einem Erfolg aus drei Kaufsignalen getan und die beiden Ausfälle gab erhebliche Verluste. Das Verkaufssignal war nur einmal von drei korrekt, mit den beiden fehlschlägt erhebliche Gewinne. Das Problem bei der Berechnung der Prime Rate Indicator ist, dass verschiedene Quellen gab verschiedene Daten, wenn die Prime Rate und sogar unterschiedliche Raten geändert. Ich verwendete das Wall Street Journal, wie von Zweig vorgeschlagen, aber immer noch einige Unterschiede. Fed-Indikator Die Federal Reserve ist die US-Zentralbank und wurde eingerichtet, um die Stabilität des US-Bankensystems zu versichern. Die Hauptaufgabe des Bundes ist die Durchführung der Geldpolitik durch die Beeinflussung der Geld - und Kreditbedingungen in der Wirtschaft bei der Verfolgung der höchstmöglichen Beschäftigungsstabilität und der moderaten langfristigen Zinsen. Die wichtigsten politischen Instrumente der FBS sind die Festlegung der Diskontsatz, der Federal Funds Rate und Reserve-Anforderungen. Der Diskontsatz ist ein Zinssatz eine Zentralbank Gebühren Depot Institutionen, die Reserven von ihm zu leihen. Der Bundeszins ist der Zinssatz, zu dem private Depotinstitute (meistens Banken) bei der Federal Reserve an andere Depotinstitute, meist über Nacht, Guthaben (Federal Funds) ausleihen. Es ist die Zinsbanken berechnen gegenseitig für Darlehen. Der Mindestreservesatz (oder der erforderliche Mindestreservesatz) ist eine Bankregelung, die die Mindestreserven festlegt, die jede Bank für Kundeneinlagen und - scheine halten muss. Es kann als Instrument der Geldpolitik verwendet werden, aber dies würde dazu führen, dass sofortige Liquiditätsprobleme für Banken mit geringen Überschussreserven dies in der Regel nicht erfolgt. Zweigrsquos Studien zeigten, dass die Fed den größten Einfluss auf die Börse hat. Zweig schlägt vor, dass, da der Diskontsatz und die Federal Funds Rate im Grunde die gleiche Funktion ist es nur notwendig, den Diskontsatz zu folgen. InvestStrat hat beide berechnet und gemittelt, und das gibt einige Unterschiede zum Signal und das komplexere Modell neigt dazu, ein Verkaufssignal früher zu geben. Für die jüngste Zeit, in der das neue politische Instrument Quantitative Easing eingesetzt wurde, wurden diese Änderungen mit dem gerundeten Durchschnitt der drei Maßnahmen in gleicher Weise berechnet. Das Zweig-Modell verwendet die vom Federal Open Market Committee festgelegte Zielrate und nicht die tatsächliche effektive Rate. Zweig bedeutete eindeutig für Änderungen in den Ruhestand zur Abholung von Policenänderungen Ankündigungen statt tatsächlichen Veränderungen in der gleichen Weise wie Bundes-Fonds-Rate und Abzinsungssatz. Zweig schlägt vor, dass es nur wenige Änderungen an den Mindestreservenanforderungen gebe und sagt, dass die letzte Änderung seit dem Schreiben im Jahre 1986 im Herbst 1981 stattgefunden habe. Allerdings haben Reserveanforderungen nur gelegentlich in der Vergangenheit von der Fed in dieser Weise Gebrauch gemacht, Politik-Revision am Ende des Jahres 2011 hatte oft angepasst. Daher wurden nur wesentliche Änderungen, die die erforderlichen Reserven um mindestens US1 Mrd. geändert haben, dazu verwendet, eine Änderung des Reserveanforderungsmodells zu bewirken, die der Absicht von Zweigrsquos zu entsprechen scheint. Die Macht der FED-Politikinstrumente hat sich im Laufe der Zeit verändert. Ursprünglich, als die Fed neue Bankreserven schuf, vergaben die Banken sie. Diese Darlehen wurden ausgegeben, und die Erlöse wurden bei anderen Banken als neue Girokonten hinterlegt. Doch in den 1970er Jahren begann diese Beziehung mit der Entstehung von Geldmarktfonds, die keine Mindestreserven erforderlich. Reserve-Anforderungen in den frühen 1990er Jahren, wurden auf Null gesunken auf Spareinlagen, CDs und Eurocurrency Einlagen. Reserve-Anforderungen in den USA gelten nun nur für Transaktionen Einlagen, die im Wesentlichen Girokonten sind. Handels - und Konsumentenkredite werden in der Regel nicht mehr durch solche Bankeinlagen finanziert, sondern durch die Ausgabe von CDs mit großer Stückelung. Kanada abgeschafft seine Reserve Voraussetzung im Jahr 1992. Siehe diesen Artikel mit dem Titel Warum die Federal Reserve ist irrelevant. Die Regeln für die Berechnung der FED-Indikator sind die Note jedes Instrument und dann kombinieren die Noten. Eine Erhöhung ist bärisch und eine Wanderung gibt minus einen Punkt, der alle positiven Punkte auslöscht. Dies bleibt für sechs Monate, bevor sein Affekt verblasst. Die Zinsbewegungen der Fed wirken sich stärker auf die Aktienkurse aus als die negativen Effekte, die durch die Verschärfung der Zinsen verursacht werden. Ein Anfangsschnitt wischt einen Anstieg in dieser Komponente ab und gibt zwei Punkte. Nach sechs Monaten wird ein Punkt verworfen und der verbleibende Punkt verblasst nach einem Jahr. Zweig prüfte den FED-Indikator ab 1936, als die Reserveanforderungen erstmals eingeführt wurden, bis 1957. Nachdem die Regeln formuliert waren, prüfte er sie von 1958 bis 1996, der Zeit, als der institutionelle Handel die Börse dominierte. Die Ergebnisse für diese spätere Zeit unterscheiden sich nicht wesentlich von den früheren Tagen. Der extrem zinsbullische FED-Indikator zeigte einen 22 annualisierten Gewinn mit dem SampP 500. Der neutrale Indikator ergab einen 4-Jahres-Gewinn und der moderat bearish-Indikator einen Verlust von -0,3 pro Jahr. Die extrem bullische Wertschätzung verlor 3,4 pro Jahr. Zweig warnt davor, dass die monetären Indikatoren ihre stärksten Auswirkungen auf die zinsbullischen Märkte und nur eine mäßige Auswirkung auf die Baisse haben. Wie hat sich das Rating in der letzten Zeit verbessert? Sowohl der Federal Funds Rate als auch der Diskontsatz gaben dem Fed-Indikator ein Verkaufssignal vom Dezember 1986, das im September 1987 vor dem Absturz am 19. Oktober 1987 erhöht wurde. Allerdings war das Signal für September 2008 Neutral, bevor sie sich im Oktober 2008 äußerst bullig entwickelten, da die Fed die Zinsen in einem Versuch, die Finanzkrise zu vermeiden, reduziert hatte. Der lange, extrem bullische Indikatorzeitraum vom 20. Dezember 1991 bis zum 31. Mai 1992 ergab eine Rendite von 7 auf den SampP 500, während der bärische Indizierungszeitraum zwischen dem 24. August 1999 und dem 31. Oktober 2000 einen Rückgang von -22 ergab. Der Indikator funktioniert nicht immer so gut wie der 31. Januar 2001 30. April 2002 Periode, die eine extrem starke bullische Indikation hatte aber gab einen Rückgang von -21 auf der SampP 500. Was die Fed Indikator sieht, wie eine weitgehend bullis Zeitraum zwischen September 18, 2007 und 31. August 2009 einen Rückgang von -32,8. Der Fed-Indikator selbst ist nicht unbedingt ein guter Indikator für eine Veränderung der Marktrichtung. Raten-Schuld-Indikator Die Raten-Schuld-Indikator r Modellen Änderungen in der Kreditnachfrage, die einen wichtigen Einfluss auf die Zinsen hat. Wenn die Nachfrage nach Darlehen steigt steigt sie nach oben Druck auf die Sätze und wenn es sinkt setzt es Druck auf niedrigere Preise. Das Hauptproblem mit dem Indikator ist, dass die Fed ihre Zahlen von solchen Schulden genannt G19 etwa sechs Wochen später veröffentlicht. Die jüngsten Zahlen werden projiziert. Die prozentuale Veränderung der Ratenschuld auf Jahresbasis wird berechnet. Zweigs Studien führten ihn zu glauben, dass, wenn Änderungen in der Rate Schulden fällt unter 9 ist es bullisch und wenn über 9 gibt es ein Verkaufssignal. Zweig-Tests zeigen, dass Kauf-Signale jährliche Renditen von 10,6 geben, während Verkaufsbewegungen einen Gewinn von 5,4 ergeben. Es gab nur eine lange Zeit, als Ratenzahlung über 9 lag, die zwischen März 1994 und Januar 1997 war. Die Ratenzahlung fiel von Mai 2008, lange bevor die Finanzkrise offensichtlich wurde und interessant von März 2009 bis März 2011 gab es eine negative Zahl . Das monetäre Modell Indikator Das monetäre Modell wird einfach durch Addition der Noten aus dem Prime Rate, Fed und Ratenzahlung Schuld-Indikatoren berechnet. Es gibt eine Punktzahl zwischen 0-8. Ein sechs triggert ein Kaufsignal, das so lange wirksam bleibt, bis ein Zwei erreicht ist, das ein Verkaufssignal auslöst. Zweig hatte elf Käufe und zehn verkaufte zwischen 1954 und 1986. Die Kaufperiode gab annualisierte Gewinne von 15, während eine Buy-and-Hold-Strategie 6,5 gegeben hatte, ohne Dividenden zu ignorieren. Der Punkt Zweig macht, dass, wenn der Investor in Geldmarktinstrumente in bearish Perioden ging er eine wesentlich höhere Rendite zu machen. Monetäre Indikatoren haben in der Regel ihre stärksten Auswirkungen auf die bullische Seite und nur moderate Auswirkungen auf die bärische Seite. Der Vier-Prozent-Indikator Der Vier-Prozent-Modus l Indikator wirkt als Impulsmessung. Zweigrsquos Studien zeigten ihm, dass starke Marktausbrüche hohe Gewinne ergeben und er dieses Modell von Ned Davis in sein System übernahm. Das Modell erfordert eine breite Darstellung von Änderungen an den US-Aktienmarkt und nutzt die Value-Line-Daten. Die wöchentlichen Schlusszahlen werden aufgetragen und die prozentuale Änderung der Vorwoche berechnet. Die Auslöser sind in einer Woche 4 nach oben oder unten. Das Kauf - oder Verkaufssignal setzt sich fort, bis eine Änderung eintritt. Zweig zeigt, dass zwischen 1978 und 1996 gab es 61 Kauf-Signale und von diesen 30 oder 49 waren profitabel. Allerdings erzielten diese 30 gewinnbringenden Käufe durchschnittliche Gewinne von 14,1 je Handel. Die 30 verlorenen Trades verloren nur 3.5. So überwiegen die Gewinne die Verluste auf den schlechten Signalen und gaben von 1966 bis 1996 einen jährlichen Gewinn von 16,2 an. Zweig warnt davor, da nur wöchentliche Schlusskurse genutzt werden, die Möglichkeit größerer Verluste. Das Supermodell Das monetäre Modell und das Momentum-Modell werden dann zu dem abschließenden Supermodell kombiniert. Das Monetäre Modell kann von 0 bis 8 Punkten laufen und dazu werden 0 Punkte hinzugefügt, wenn das Vier-Prozent-Modell bärisch ist oder zwei Punkte, wenn das Modell bullisch ist. Wenn das Super-Modell 6 Punkte oder mehr gibt, ist es bullisch und wenn es auf 3 Punkte oder weniger fällt, gibt es ein Verkaufssignal. Zweig schlägt vor, dass der Investor voll investiert über bestimmte Ebenen und drei Viertel oder halb investiert auf anderen Ebenen. Die wöchentlichen Daten werden in monatlich umgewandelt, um eine Darstellung dessen zu geben, was während eines Monats von den wöchentlichen Signalen geschehen ist. Das Super-Modell hat vierzehn Verkaufssignale und vierzehn Kaufsignale zwischen 1966 und 1996 gegen den Standard amp Poor 500-Index gegeben, zwölf der Kaufsignale waren profitabel und die Verlierer gaben -5,3 in den Jahren 1980-81 und -3,2 im Jahr 1989. Acht von Die vierzehn Verkaufssignale führten zu Marktrückgängen, wobei zwei der fünf Ausfälle nur sehr geringe Fortschritte zeigten. Die annualisierte Rendite der Kaufsignale betrug 14,5 gegenüber 6,8 für eine Buy-and-Hold-Strategie. Die SampP 500 sank um 4,5 pro Jahr während der Verkaufsperioden. Dies bedeutet, dass ein Investor nach den Signalen, die US10.000 investiert hätten, auf US490.919 einen jährlichen Gewinn von 13,9 erhöht haben. Eine Buy-and-Hold-Strategie auf dem SampP 500 hätte gedreht, dass US10.000 in US222.816 eine per annum Rückkehr von nur 10. Das Modell funktioniert noch besser, wenn Sie in einem breiteren Spektrum von Aktien wie dem Value Line Index und investieren könnte Würde dies etwa eine 18 jährliche Rendite im Vergleich zu nur 5 für eine Buy-and-Hold-Strategie geben. Das Super Modell für den Zeitraum von 1996 bis 2013 gab fünf Kauf - und vier Verkaufssignale. Drei der Kaufsignale waren gewinnbringend und die Verlierer gaben zwischen dem 2. Juni und 30. Juni 2000 -1,5 und zwischen dem 3. November 2000 und dem 31. Dezember 2004 -15. Drei der vier bärischen Signale führten zu Marktrückgängen mit dem Scheitern, Marktanteil von 4,8 für den Zeitraum 1. September 1999 10. März 2000. Die beiden langen Kaufperioden gaben 80,6 für den Beginn der Periode im Januar 1997 1. September 1999 und 27,7 für den 31. Dezember 2004 bis zum Ende des Berichtszeitraums März 2013, trotz der Finanzkrise. Zweigs Super Modell ist nicht eine Extrapolation der aktuellen Faktoren in die Zukunft, sondern erzählt dem Investor, was die Situation des Marktes derzeit ist. Dies ist sinnvoll nach einer Veränderung eines Marktfaktors wie einer Zinserhöhung, die einen Bullenmarkt in einen Bärenmarkt verwandelt. Dies gibt dem Investor ein Handle auf, was der zukünftige Trend wahrscheinlich ist und wie viel er in den Markt investiert werden sollte. Wie die Federal Reserve weiß, dass ungewiss kann bedeutende Marktvolatilität es signalisiert, ihre politischen Änderungen lange bevor sie passieren. Der Investor kann die wahrscheinliche Politikänderung im Modell testen und so die Portfolioänderungen vor dem Inkrafttreten dieser Maßnahmen vornehmen.